天風證券晨會紀要

時間:2020年03月04日  中財網
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〖10:12〗天風證券晨會紀要()
  傳媒互聯網:按整體法,2019年游戲上市公司營收增長達25%,超過游戲工委披露的 游戲行業增速18%,整體業績快報及一季度業績表現可期,關注市場波動 下業績高增長的游戲板塊投資價值。目前已披露一季度業績預告的個股昆 侖萬維、游族網絡、姚記科技一季度均大幅增長,三七互娛、完美世界、 吉比特、世紀華通、掌趣科技等個股預計20Q1游戲業務高增長。游戲最 受益網絡消費,部分個股Q1增速已陸續披露,板塊回調后估值安全,版 號規范利好龍頭,長線5G應用受益,持續關注【三七(19年凈利符合預 期)、完美、世紀華通(19年凈利符合預期)、掌趣(19年凈利符合預期)、 吉比特、游族(Q1凈利潤+80%~100%,減輕包袱重新出發)、寶通(海外 +VR受益股)、昆侖(Q1凈利潤+33.7%~58.7%超預期)、姚記(Q1凈利潤 +150%~230%超預期)】,以及【凱撒、巨人、順網】等。

  汽車:2月的“天風重卡購車意愿指數”為72%,處于較高位置, 我們認為現在重卡的潛在需求仍然很高,看好疫情結束之后的重卡銷量回 補反彈。對標“非典”疫情,需求只是遞延而不是消失。2月銷量基本符 合預期。目前基本上沒有退定金的情況,說明大部分客戶還是會購買車, 只是購車提車時間后移。經銷商對于疫情結束后的銷售比較樂觀,認為屆 時將會是一個銷售的小高潮,而且經銷商認為今年全年重卡銷量難以出現 斷崖式下滑,持平的概率較大。投資建議:看好疫情結束后的銷量反彈, 繼續看好重卡發動機龍頭【濰柴動力】、治理改善的【中國重汽H】、高股 息低估值的【威孚高科】,建議關注【中國重汽A】。

  醫藥:近期行業動態——補齊高端醫療裝備短板,加快推進疫苗和藥品研發。3 月投資觀點:把握后疫情時代醫藥產業趨勢,關注一季報預期高增長板塊。 在全球疫情的持續發酵下,醫藥板塊具有明顯相對優勢,基于業績角度, 我們建議關注在疫情影響下業績有望真正受益的領域。建議關注相關設 備、體外診斷、耗材等醫療器械領域,相關標的:邁瑞醫療、萬孚生物、 魚躍醫療、樂普醫療、英科醫療等;受益于靜丙去庫存的血制品領域,相 關標的:天壇生物、華蘭生物、博雅生物;受疫情產生相對正向影響的醫 藥商業板塊,相關標的:九州通、益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂、 柳藥股份、上海醫藥。
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